首頁 > 以80.77歐元的價格，收購剩下的5.45%股本，預計所需金額在13.5億元左右，對美的現金流的影響較小，至此美的收購庫卡的花費超過300億元，成為機器人行業前所未有的收購案。
猶記得在去年11月，美的集團發布公告稱，擬全面收購庫卡股權，本次收購完成后，庫卡將成為美的全資控股的境外子公司，并從法蘭克福交易所退市。
如今時隔數月，對相關財務的審計終于要完成，等最后的資金交付，這起機器人行業最大的收購案也就徹底完成了，想想近年來，業內對這起收購案爭議不斷，毀譽參半，不知在私有化庫卡后，美的接下來會采取何等動作。
遙想當年風姿
美的集團董事長方洪波曾表示，“美的投資未來，要敢于進行顛覆性投資。”
于是想要多元化發展的美的開啟了“買買買”之路，不僅是原本的空調、家電領域，還在智能家居、半導體、電商、新能源車等領域大肆投資，而其中收購工業機器人四大家族之一的庫卡，絕對算得上是濃墨重彩的一筆。
2017年1月6日，美的集團公告稱，完成要約收購庫卡集團股份的交割工作，并已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項，總計約為292億元，約占庫卡集團已發行股本的94.55%。
當時，美的還收購了意大利中央空調企業ClivetS.p.A.80%股權，以及日本老牌家電巨頭東芝白家電業務80.1%的股權，可謂氣勢如虹，群雄避道。
事實上，美的收購庫卡當年確實被傳為美談，業內人士分析此事皆稱強強聯合，將會發揮出1+1>2的效果，美的智造轉型未來可期。
一方面，美的可以幫助庫卡搭上國家新基建、中國制造2025的快車，讓庫卡的工業機器人找到汽車之外更為廣闊的市場；另一方面，庫卡也可以幫助美的升級家電制造，提高競爭力，并跨行到更有潛力的自動化機器人行業。
美的也是如此想的，畢竟家電行業用工需求量大，且全球老齡化趨勢越發顯著，用機器人代替人工是未來發展的趨勢，機器人才是制造業的未來。
同時，家電行業經過多年發展，已形成利潤較低、競爭激烈的格局，要想獲得更大的發展，必須做出改變，比如個性化制造、按需求制造等等，而要實現，工業機器人就是必不可少的環節，單純購買工業機器人，終究不如自己造來得適合，于是胃口頗大的美的，一下就盯上了全球工業機器人龍頭庫卡。
另外，這些年美的也一直在求變，想要扭轉市場對其家電巨頭的固有印象，開拓更為廣闊的市場，于是在2020年末，美的集團直接重新規劃整體業務結構，將業務調整為家居事業群、機電事業群、暖通與樓宇事業部、機器人與自動化事業部和數字化創新業務五大板塊，并定義自身為全球化科技集團，不再說自己是家電行業龍頭。
然而理想很美好，現實很骨感，畫的大餅看起來確實又大又香，但真的吃下去了，才知道味道卻不是那么好。
難以消化的庫卡
庫卡是全球工業機器人四大企業巨頭之一，是全球領先的機器人及自動化生產設備和解決方案的供應商。
美的集團希望通過收購庫卡進入機器人市場，然而遺憾的是，收購后庫卡的業績卻年年下降，股價也因此跌跌不休。
公開資料顯示，2018年庫卡集團幾乎所有業績指標均為負增長：訂單收入33億歐元，同比下滑8.5%；營收32億歐元，同比下滑6.8%；稅后利潤1.7億歐元，同比暴跌81.2%。
此后兩年依舊不見好轉，2020年，美的機器人及自動化系統實現營收僅有25億歐元，同比下降14.3%，凈利潤虧損更是達到1億歐元，占總營業收入的比重也從2017年的11.23%，下降到2020年的7.6%。
庫卡業績下降是有多方面原因的，不僅僅是被收購后的水土不服：
首先，2018年全球經濟發展放緩，因中美經濟對抗，市場趨于保守，汽車、3C電子等行業有所萎縮，而庫卡的最大業務恰恰是在傳統汽車行業，占比接近50%，可謂一榮俱榮，一損俱損。此前庫卡經濟研究人員預測，全球汽車行業的衰退直到2025年也不會完全恢復，庫卡可謂首當其沖。
其次，庫卡被收購后，管理層動蕩不安。2018年12月，庫卡原CEO蒂爾·羅伊特提前離職，他的任期原本要到2020年。羅伊特擔任庫卡全球CEO長達10年之久，在他的帶領下，庫卡高歌猛進，并不斷進軍新市場，常年保持自動化領域第一的位置，實現營收翻倍，其對庫卡的重要性不言而喻。
2019年，庫卡中國區CEO王江兵離職，外界傳言因其業績不達標所致。而此前，庫卡中國已經接連更換過數任CEO，無論是庫卡全球總部還是中國區，高管團隊都頗為動蕩，顯然對業績影響不小。
最后，2020年又遭逢新冠疫情最嚴重時期，庫卡的不少客戶選擇暫時關閉工廠并減少投資活動，這導致庫卡主要業務顯著下滑。
總之，在美的收購庫卡后，業績就連年下跌，既有管理不善的因素，也有時運不濟的緣由，然而在結果論之下，這次收購又不斷被外界認為是一筆虧本買賣，有些貪心不足了。
暢想未來風景
2021年前三季度，庫卡業績得到了較大的增長，數據顯示，報告期內，庫卡營收23.59億歐元，同比增長26.8%；訂單額26.97億歐元，同比增長35.3%。
就中國市場而言，2021年前三季度，庫卡中國獲得5.09億歐元訂單，同比增長41%，實現4.05億歐元營收，同比增長47.3%。
這個數據顯然是非常不錯的，雖然增長率有去年基數較小的原因，但從營收與訂單的實際總額來看，也是有不小的進步，可以說算是度過了這一段陣痛期，在美的的解釋中，主要得益于全球疫情后經濟復蘇，庫卡集團業務規模增長所致。
但同時也說明了，近年來庫卡優化業務結構的轉型，已經初見成效。
在2020年年報中，庫卡提到，為了更好應對項目延期和支撐業務結構范圍的調整，嘗試去基于市場需求、客戶需求和預期趨勢，不斷擴大產品范圍和解決方案適用性，以滿足更廣泛市場需求。主要戰略目標之一是打入新的非汽車市場，增加跨各行業和區域的多樣化，減少對單個部門的依賴，以此抵消現有的汽車行業下滑周期。
為此，庫卡將業務分為系統集成、機器人本體、物流、醫療保健和中國分部五個運營核心，力圖通過物流、醫療兩個事業部，脫離汽車依賴實現獨立和創新發展，這包括積極開拓電子商務、零售和消費品等全新增長市場。
在機器人本體方面，庫卡則希望未來項目業務重點放在模塊化和標準化單元上，為此針對市場進行了更細的劃分，按照市場分為了汽車、一般工業、電子產品、消費品等多個領域，推出了相對應能夠面向中小企業的機器人及解決方案。
對于完成私有化之后的動作，美的集團曾表示，未來的重點工作將是推動庫卡集團在中國的本土化運營、加大對產品開發應用的投入等，顯然工作重心將會偏向中國市場。
公開數據顯示，目前庫卡在上海和佛山的工廠都已投產，最高年產能已達約5萬臺，另外還在建設佛山二期工程，預計2024年完工后可實現年產能10萬臺。
如今，全球機器人市場呈現快速增長態勢，在完全收購后，美的和庫卡能否成就彼此，抓住技術變革之際帶來的機遇，開拓更大的想象空間，我們拭目以待。
